亞洲（日本除外）股市在2017年強勢上升，而且波幅極低，相反在2018年則顛簸崎嶇。貿易緊張局勢升溫等環球事件，以及美元和孳息走強，均是投資者關注的焦點，掩蓋區內多國穩固的經濟增長。
這趨勢會否在2019年轉向？我們認為在以下情況下，亞洲市場有充分理由重獲國際投資者青睞：
穩健經濟增長被近期阻力掩蓋儘管亞洲（日本除外）經濟溫和放緩，但預期增長仍然強勁（2018年為6.1%，2019年為5.9%）1。
中國方面，鑑於政府致力推動經濟轉型至以消費和服務主導，我們預計經濟增長將在2018年實現當局約6.5%的目標，而中期目標則為6.0%至6.5%。預料在收入增加和財富積累的帶動下，消費和資訊科技業持續創新，可滿足持續增長和日趨成熟的消費需求。
印度經濟增長呈現上行趨勢，預期將於2019年進一步增強。我們認為私人消費，尤其是在農村地區，仍將成為主要上升動力，並受惠於人均收入強勁增長，預計2016年至2025年的複合年增長率將為10.2%2。綜觀亞洲其他地區，預料經濟增長保持穩定，主要受私人消費暢旺推動。
我們認為亞洲經濟體具備有利條件，可抵禦其他新興市場蔓延而來的風險（若美元和孳息持續走強），因為區內貿易結餘轉強、儲備充足比率提升及外債水平改善。亞洲國家與阿根廷和土耳其的情況不同，兩國經常賬赤字佔國內生產總值比重約為6%，而且亞洲國家的整體外債相對外匯儲備的比例亦顯著較低3。
1 資料來源：彭博資訊。2018年和2019年國內生產總值增長率是指彭博市場普遍預測，截至2018年10月10日。
2 資料來源：德勤及FICCI，截至2018年10月10日的估計。
3 資料來源：環亞經濟數據、摩根士丹利研究。
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